奥运会旗的5个颜色分别代表：蓝色代表欧洲，黄色代表亚洲，黑色代表非洲，绿色代表大洋洲，红色代表美洲。奥林匹克会旗，为白底无边，中央有五个相互套连的圆环，即我们所说的奥林匹克环，环的颜色自左至右为蓝、黄、黑、绿、红。

奥运会会旗为长方形，3米长，2米宽，以白色为底，象征纯洁。蓝、黄、黑、绿、红五环，环环相扣。不仅象征着五大洲团结。而且强调所有参赛运动员应以公正、坦诚的运动员精神在比赛场上相见。

奥运会开幕式上要进行会旗交接仪式。由上届奥运会主办城市的代表将旗交给国际奥委会主席，主席再将旗递交当届主办城市的市长。然后将旗帜保存在市府大楼，四年后再送交下届主办城市。当届奥运会升在运动会主会场上空的旗帜是一面代用品。

“奥林匹克五环”是奥林匹克运动的象征，是国际奥委会的专用标志，未经国际奥委会许可，任何团体或个人不得将其用于广告或其他商业性活动用途。